ส่องกลยุทธ์ลงทุน ESG

แฟนคอลัมน์ “รู้เก็บรู้ออม” คงคุ้นเคยกับแนวคิด ESG กันเป็นอย่างดี จากเดิมที่เรื่องความรับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลของผู้ประกอบการ อาจถูกมองว่าเป็นเพียงทางเลือกหรือเรื่องใหม่ แต่ปัจจุบัน ESG ได้ยกระดับความสำคัญจนเป็น “กติกา” หลักที่นักลงทุนทั่วโลกใช้เป็นเกณฑ์คัดหุ้นเข้าพอร์ตอย่างจริงจัง

“คุณนายพารวย” ได้ฟังมุมมองที่น่าสนใจจากคุณเกษม พันธ์รัตนมาลา ผู้บริหารสูงสุด สายงานวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ บล. ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ที่ให้สัมภาษณ์ผ่านช่องทางของ SET โดยได้มาถอดรหัสกลยุทธ์การลงทุนผ่านสายตาของนักวิเคราะห์มืออาชีพไว้น่าสนใจ จึงขอสรุปสาระสำคัญมาส่งต่อเพื่อเป็นอาวุธทางปัญญาในการลงทุน

ESG เป็นเรื่องสำคัญที่เกี่ยวกับการลงทุน ถือเป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยงและอาจสะท้อนโอกาสในการสร้างผลกำไรที่ยั่งยืน มีข้อมูลที่ชี้ว่าบริษัทที่มีคะแนน ESG ดี มักได้รับ การประเมินมูลค่าบริษัท (Valuation) สูงกว่าบริษัทที่ละเลยเรื่องนี้ เพราะการให้ความสำคัญเรื่อง ESG ทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงที่อาจทำให้มูลค่าบริษัทลดลง เช่น การถูกฟ้องร้อง การจ้างแรงงานผิดกฎหมาย ซึ่งอาจทำให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิดเพิ่มขึ้น หรือการถูกแบนจากผู้บริโภค ทำให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่นและเป็นเหตุให้ราคาหุ้นปรับตัวลงได้ หากบริษัทคำนึงถึง ESG ในการดำเนินธุรกิจจะช่วยเพิ่มโอกาสการเติบโตให้บริษัทได้ เช่น การพัฒนาสินค้าที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม ตอบโจทย์เทรนด์ผู้บริโภคยุคใหม่ นำไปสู่รายได้ และกำไรที่เพิ่มขึ้น และราคาหุ้นก็อาจตอบสนองไปในทางบวก

นักลงทุนสามารถนำ ESG มาใช้คัดกรองหุ้นคุณภาพ เริ่มจาก “การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน” เป็นอันดับแรก พิจารณาจากลักษณะการประกอบธุรกิจ งบการเงิน รายได้ กำไร และกระแสเงินสด เพื่อให้มั่นใจในความแข็งแกร่งของธุรกิจ ควบคู่กับข้อมูล “การประเมิน ESG” โดยพิจารณาประเด็นสำคัญด้าน ESG ที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท เพื่อดูว่าปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลต่อธุรกิจระยะยาวอย่างไร เช่น กลุ่มโรงพยาบาล นอกจากคุณภาพการรักษาและกำไรแล้ว ต้องพิจารณาถึงการจัดการขยะติดเชื้อ ปัญหาจราจร และการดูแลชุมชนโดยรอบ รวมถึงติดตามผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง

ท้ายสุดคือการ “ปรับพอร์ตเพื่อรับเทรนด์อนาคต” โดยลงทุนบริษัทที่โดดเด่น

ในประเด็น ESG ธีมต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Change) และสิทธิมนุษยชน (Human Rights) ซึ่งเป็นธีมลงทุนที่นักลงทุนต่างชาติให้ความสำคัญ นักลงทุนอาจลดสัดส่วนการลงทุนในธุรกิจที่ไม่มีกลยุทธ์รองรับความเสี่ยง เช่น กลยุทธ์การลดคาร์บอนและเพิ่มน้ำหนักให้บริษัทที่มีความโดดเด่นด้านนวัตกรรมรักษ์โลก

นักลงทุนสามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินงานด้าน ESG ของบริษัทได้จากรายงานประจำปี แบบ 56-1 One Report เว็บไซต์ของบริษัท รวมถึงตรวจสอบคะแนน ESG Rating / ESG Scores จากสถาบันจัดอันดับอื่นๆเพิ่มเติม

คะแนน ESG เป็นเพียงเครื่องมือคัดกรองเบื้องต้นเท่านั้น เรายังต้องนำมาพิจารณาควบคู่กับพื้นฐานธุรกิจทั้งรายได้—กำไรอยู่เสมอ เพื่อให้พอร์ตลงทุนเติบโตมั่งคั่งและยั่งยืนไปพร้อมกัน.

คุณนายพารวย

คลิกอ่านคอลัมน์ “รู้เก็บรู้ออม” เพิ่มเติม