GULF ตัดขายหุ้น KBANK เหลือถือไม่ถึง 5% โบรกฯ ชี้ ช่วยปลดล็อกสินเชื่อ เปิดทางระดมทุน - รับแผนใหญ่

KBANK กำลังเป็นที่จับตามองอีกครั้ง หลัง  GULF ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงาน ได้ตัดขายหุ้น KBANK ออกจำนวน 9.15 ล้านหุ้น คงเหลือการถือครองหุ้นอยู่ที่ 109.60 ล้านหุ้น หรือ 4.63% ซึ่งการปรับพอร์ตของ GULF ในครั้งนี้ เป็นการส่งสัญญาณที่น่าสนใจต่อตลาดทุน โดยเฉพาะเมื่อเป็นการถือหุ้นที่ระดับต่ำกว่า 5%

ด้านนักวิเคราะห์ฯ มองว่ากรณีที่ GULF ขายหุ้น KBANK ออกนั้น เพื่อปลดล็อกข้อจำกัดสินเชื่อตามเกณฑ์ ธปท. เนื่องจากการถือหุ้นต่ำกว่า 5% จะทำให้ GULF ไม่เข้าข่ายกิจการที่มีผลประโยชน์เกี่ยวข้องตามเกณฑ์ของ ธปท. จึงเปิดทางให้ KBANK สามารถพิจารณาสินเชื่อแก่ GULF ได้ในวงเงินที่สูงขึ้นเพื่อรองรับแผนธุรกิจในอนาคต

GULF ตัดขายหุ้น KBANK ร่วงผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 3

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เผยแพร่แบบรายงานการได้มาหรือจําหน่ายหลักทรัพย์ (แบบ 246-2) พบรายงานการขายหุ้นของ ธนาคารกสิกรไทย จํากัด (มหาชน) หรือหุ้น KBANK โดย บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จํากัด (มหาชน) หรือหุ้น GULF เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2568

โดยจํานวนหุ้นทีขายอยู่ที่ 9,145,900 หุ้น คิดเป็น 0.386% ของสิทธิออกเสียงทั้งหมดของกิจการ ทำให้จํานวนหุ้นภายหลังการขายอยู่ที่ 109,607,100 หุ้น คิดเป็น 4.626% ของสิทธิออกเสียงทั้งหมดของกิจการ

จากการตรวจสอบข้อมูลผู้ถือหุ้นล่าสุดของ ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK พบรายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ 10 อันดับแรก ณ วันที่ 16 พ.ค. 2568 ดังนี้

1. บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด ถือครอง 328,388,687 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 13.86%
2. STATE STREET EUROPE LIMITED ถือครอง 180,474,998 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 7.62%
3. บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) ถือครอง 126,194,100 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 5.33%
4. SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED ถือครอง 111,679,286 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 4.71%
5. สำนักงานประกันสังคม ถือครอง 78,434,100 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 3.31%
6. STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY ถือครอง 71,313,519 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 3.01%
7. THE BANK OF NEW YORK MELLON ถือครอง 69,190,016 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 2.92%
8. SOUTH EAST ASIA UK (TYPE A) NOMINEES LIMITED ถือครอง 57,158,440 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 2.41%
9. NORTRUST NOMINEES LIMITED-NTC-UKUC UCITS NON LENDING 10PCT NON TREATY CLIENTS ACCOUNT ถือครอง 46,156,815 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 1.95%
10. SE ASIA (TYPE B) NOMINEES LLC ถือครอง 43,495,296 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 1.84%

ดังนั้น หาก GULF ขายหุ้น KBANK ออกเหลือถือ 4.626% จะส่งผลให้มีการเปลี่ยนแปลงอันดับผู้ถือหุ้นใหญ่ของ KBANK โดย GULF ซึ่งเดิมเคยอยู่ในอันดับที่ 3 จะถูกปรับลดลงมาอยู่ที่อันดับ 4 ในขณะที่ SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED จะขยับขึ้นไปเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 3 แทน

GULF ปลดล็อกข้อจำกัด รับแผนใหญ่

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ มองว่าการที่ GULF ปรับพอร์ตโดยขายหุ้น KBANK บางส่วนออกไปนั้น เพื่อปลดล็อกข้อจำกัดในการขอสินเชื่อจากสถาบันการเงิน ตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) โดยหาก GULF ถือหุ้นใน KBANK เกินกว่า 5% จะถูกจัดว่าเป็นกิจการที่มีผลประโยชน์เกี่ยวข้อง ทำให้ KBANK สามารถปล่อยสินเชื่อให้ GULF ได้ในวงเงินที่จำกัดเพียง 5% ของเงินกองทุนของธนาคาร

ดังนั้น การลดสัดส่วนการถือครองหุ้น KBANK ให้ต่ำกว่า 5% จะช่วยให้ GULF ไม่ตกอยู่ภายใต้ข้อจำกัดดังกล่าว เปิดทางให้ KBANK สามารถพิจารณาให้สินเชื่อแก่ GULF ได้ในวงเงินที่สูงขึ้น เพื่อรองรับแผนการระดมทุนและการขยายธุรกิจของ GULF ในอนาคตได้อย่างคล่องตัวมากขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ระบุว่า เรามองว่าการที่ GULF ขายหุ้น KBANK นั้น คาดว่าจะเกี่ยวข้องกับประเด็นเรื่องข้อจำกัดในการให้สินเชื่อของสถาบันการเงิน หาก GULF ถือหุ้น KBANK เกิน 5% จะทำให้ GULF ถือว่าเป็นกิจการที่มีผลประโยชน์เกี่ยวข้อง ตามกฎเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ที่มีระบุว่า

“ห้ามสถาบันการเงินให้สินเชื่อ ลงทุน ก่อภาระผูกพัน หรือทำธุรกรรมที่มีลักษณะคล้ายการให้สินเชื่อ ให้แก่ผู้ถือหุ้นใหญ่ หรือแก่กิจการที่มีผลประโยชน์เกี่ยวข้องเมื่อสิ้นวันหนึ่งๆ ในแต่ละรายเกิน 5% ของเงินกองทุนทั้งสิ้นของสถาบันการเงิน โดยให้นับสินเชื่อฯ แก่ผู้ที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นรายใหญ่เป็นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ด้วย”

โดยจากการเช็คของเรา ปัจจุบัน KBANK มีเงินกองทุนขั้นที่ 1 อยู่ที่ระดับ 5.1 แสนล้านบาท ดังนั้นจะปล่อยกู้ GULF ได้เพียง 25,500 ล้านบาทเท่านั้น ดังนั้นเราเชื่อว่าการขายหุ้น KBANK ออกมาให้ถือไม่เกิน 5% จะปลดล็อคข้อจำกัดการให้สินเชื่อ

ทั้งนี้ GULF จะมีการจัดประชุมผู้ถือหุ้นในวันที่ 30 พ.ค. นี้ ซึ่งมีวาระสำคัญคือเสนอแผนระดมทุนโดยการออกและเสนอขายหุ้นกู้ในวงเงินต้นรวมไม่เกิน 300,000 ล้านบาท ซึ่งครอบคลุมถึงจำนวนเงินต้นของหุ้นกู้ที่ออกโดย GULF Energy ที่ยังไม่ครบกำหนดไถ่ถอนรวม 185,499 ล้านบาทด้วย เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ และการลงทุนในอนาคต

KBANK เป็นหุ้นปันผล

ด้าน KBANK แบงก์ใหญ่อันดับสองของไทย ด้วยมาร์เก็ตแคป 3.8 แสนล้านบาท ยังคงมุ่งเน้นการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ พร้อมตั้งเป้าหมายผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 10% ภายในปี 2569 และการที่ธนาคารได้ดำเนินการจัดการงบดุลในช่วงก่อนหน้า ก็ช่วยลดแรงกดดันด้านการตั้งสำรองได้บ้าง

ในมุมมองของการลงทุน จุดเด่นสำคัญที่นักวิเคราะห์หลายสำนัก ยังคงให้ความสนใจคือนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะยังอยู่ในระดับสูง รวมถึงมีความเป็นไปได้ในการออกมาตรการเพิ่มเติมเพื่อสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น เช่น การซื้อหุ้นคืนหรือการจ่ายเงินปันผลพิเศษด้วย

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองว่าเป้าหมายทางการเงินปี 2568 ของ KBANK เผชิญความท้าทายมากขึ้น หลังมีการปรับลดคาดการณ์ GDP และคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยนโยบายอีก ซึ่งอาจส่งผลให้ NIM ลดลงและ Credit Cost เพิ่มขึ้น จึงได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลงเล็กน้อย และคาดว่าสินเชื่อจะหดตัว 3% จากการเน้นคุณภาพสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยังคงเป้าหมาย ROE ที่ 10% ภายในปี 2569 และมีโอกาสซื้อหุ้นคืน หรือจ่ายปันผลพิเศษด้วย

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ยังคงแนะนำ “ซื้อ” KBANK โดยให้เหตุผลว่า แม้จะมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น แต่การที่ธนาคารได้ clean up งบดุลไปก่อนหน้านี้ ช่วยลดผลกระทบ ทำให้กำไรไตรมาส 1/2568 ออกมาดี นอกจากนี้ การที่ KBANK มุ่งเน้นการเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ยังทำให้สามารถคาดหวังเงินปันผลในระดับสูงได้อย่างสม่ำเสมอ

อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่

https://www.thairath.co.th/money/investment 

ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้

https://www.facebook.com/ThairathMoney