หุ้นไทยเปิดตลาดพุ่ง ลุ้น กนง. “ลดดอกเบี้ย” โบรกฯ ชี้ หากลดจริง ดัชนีจะขึ้นได้อีก 50-55 จุด

ตลาดหุ้นไทยเปิดทำการเช้าวันนี้ (13 ส.ค. 2568) ด้วยบรรยากาศที่สดใส โดยดัชนีทะยานขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 1,272.15 จุด เพิ่มขึ้น 13.08 จุด แรงขับเคลื่อนสำคัญมาจากความคาดหวังของนักลงทุนต่อผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในช่วงบ่ายวันนี้ ซึ่งส่วนใหญ่ให้น้ำหนักว่าอาจมีการ "ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย" เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำลังเผชิญกับภาวะเติบโตต่ำ

สำหรับความสัมพันธ์ระหว่าง "การลดดอกเบี้ย" กับ "ตลาดหุ้น" นั้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลง จะส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลดต่ำลง และทำให้บริษัทมีแนวโน้มที่จะมีกำไรสูงขึ้นด้วย

ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปลอดภัยก็จะลดลง ทำให้นักลงทุนย้ายเงินทุนมาสู่สินทรัพย์เสี่ยงที่ให้ผลตอบแทนน่าดึงดูดใจกว่าอย่าง "หุ้น" จึงเป็นสาเหตุที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองการลดดอกเบี้ยเป็นปัจจัยบวกต่อตลาด

มุมมองของนักวิเคราะห์สอดคล้องกันว่า ตลาดมีปัจจัยหนุนหลายด้าน โดย นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินว่าการลดดอกเบี้ยอาจเปิด Upside ให้กับดัชนีได้อีกถึง 50-55 จุด

โดยระบุในบทวิเคราะห์ว่า ระยะสั้นประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้ แกว่งตัวขึ้น (Sideways/Up) ประเมินจิตวิทยาลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงเป็นบวก ทั้งความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกลดลง จากสหรัฐฯ-จีนขยายระยะเวลาผ่อนผันมาตรการค้าถึง 11 พฤศจิกายน 2568

ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อทั่วไปสหรัฐฯ กรกฎาคม 2568 ที่ยังต่ำกว่าคาด หนุนตลาดมองโอกาสลดดอกเบี้ยในปี 2568 ช่วยประคองเศรษฐกิจ

ส่วนภายในแรงหนุนมีหลายด้านทั้งนักท่องเที่ยวสัปดาห์ล่าสุดกลับมาสูงสุดใน 19 สัปดาห์ รวมถึงความคาดหวังการเดินหน้าพิจารณางบประมาณปี 2569

และการประชุม กนง. วันนี้ลุ้นลดดอกเบี้ย เปิด Upside ตลาดอีก 50-55 จุด มองหุ้นเด่น 3 ธีม ได้แก่

• กลุ่มอิงดอกเบี้ยขาลง ได้แก่ กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มโรงไฟฟ้า กลุ่มเช่าซื้อ High Yield และกลุ่มหนี้สูง
• หุ้นที่อิงกับเศรษฐกิจจีน (China Plays)
• หุ้นอิงภาคบริการ ได้แก่ กลุ่มท่องเที่ยว กลุ่มค้าปลีก และโรงพยาบาล เป็นต้น

ด้านบทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ปัจจัยในประเทศวันนี้นักลงทุนจะไปให้น้ำหนักกับประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินที่จะทราบผลทางการในช่วง 14.00 ข้อมูลจาก Bloomberg Consensus เชื่อว่าที่ประชุมจะปรับลดดอกเบี้ย 0.25%

โดยสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ราว 23 ท่าน พบว่าจำนวนเสียงราว 14 ท่านเชื่อว่าจะปรับลดดอกเบี้ยและอีก 9 ท่าน เชื่อว่าจะคงดอกเบี้ยระดับเดิม

จากข้อมูลข้างต้นพบว่าเสียงค่อนข้างก้ำกึ่งระหว่างลดกับไม่ลด ไม่ไปทางใดทางหนึ่งอย่างมีนัยยะ แต่ความเห็นเราเชื่อว่าจะปรับลดดอกเบี้ยลง 0.25% เนื่องด้วยเงินเฟ้อไทยที่ต่ำ (ล่าสุด -0.7% จากปีก่อน) และมีแนวโน้มว่าจะติดลบต่อเนื่องเพราะราคาน้ำมันที่อยู่ระดับต่ำผสานกับค่าไฟฟ้าที่ปรับลง (FT)

ประกอบกับเศรษฐกิจไทยที่ขยายตัวต่ำและในช่วงถัดไปมีแนวโน้มที่เศรษฐกิจจะขยายตัวต่ำลงกว่าครึ่งปีแรกเพราะว่าส่งออกได้เร่งไปก่อนหน้าแล้ว

ในขณะที่การท่องเที่ยวยังไม่มีสัญญาณเชิงบวกจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติโดยเฉพาะจีน ข้อมูลล่าสุดพบว่าจำนวนนักท่องเที่ยวสะสมตั้งแต่ช่วง 1 ม.ค. – 10 ส.ค. สะสมที่ 20.19 ล้านราย (-6.9% จากปีก่อน)

และหากพิจารณาเป็นรายสัปดาห์จะพบว่าจำนวนนักท่องเที่ยวสะสมขยายตัวเล็กน้อย 7% จากสัปดาห์ก่อน โดยนักท่องเที่ยวจีนกลับมาขยายตัว 5% จากสัปดาห์ก่อน มาเลเซียขยายตัว 11% จากสัปดาห์ก่อน มองเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้น เพราะหากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนยังลดลง แต่อย่างไรก็ตาม การลดดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศไทยเป็นปัจจัยหนุนต่อกลุ่มการเงิน ได้แก่ MTC และ SAWAD

อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่

https://www.thairath.co.th/money/investment

ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้

https://www.facebook.com/ThairathMoney